月初，春水堂公布了2019年年度報告。全年實現營業收入2760.71萬元，同比下降14.88%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-291.96萬元，同比下降491.22%。

新品銷售未達到預期

春水堂2019年收入為 2760.71 萬元，比去年同期收入 3243.44 萬元降低了 14.88%；收入下滑主要是由于社會經濟環境不佳、公司調整優化部門架構及產品結構、新產品推廣營銷未取得預期造成。

凈利潤為 -291.96 萬元，較去年同期大幅降低 491.22%。主要是由于新品銷售未達預期以及推廣銷售費用較大投入所致。春水堂為推廣私密護理產品及女性盆底肌康復產品，增加了市場推廣費，同時還投入較多設計及文案費用以及嘗試線上線下宣傳服務等，服務費用增加了 475.19 萬元，比去年同期增加了 889.61%。

自有品牌收入占比提高

春水堂的主要業務還是運營生殖健康行業垂直類電子商務平臺，主要產品分為自有品牌和代理品牌。

春水堂經營代理品牌主要通過買賣差價盈利，差價主要源于春水堂多年經營的知名度、成熟的供應鏈體系以及完整的內部管理團隊。 2019年代理品牌收入841.21萬元，比去年同期的1840.15萬元下降了54.29%，主要原因是淘汰了部分微利代理品牌并減少盈利少的計生用品的采購及銷售。

自有品牌產品有兩類，一類是自主研發產品，春水堂負責相關硬件及軟件的研發和設計，3 月底前由代工商和深圳工廠負責生產，此部分產品主要是智能硬件產品，包括智能健慰器，女性產后盆底肌健康恢復等，約占自有品牌產品銷售總額的 80%。另一類產品為非自主研發產品，春水堂只是貼牌銷售，主要包括計生用品及情趣玩具。自由品牌的銷售收入金額比去年同期增加了 36.79%，尤其是自有品牌的生殖健康類產品更是比去年同期增長了 75.96%，

控股子公司持續虧損

春水堂控股 63.65%的深圳橙愛科技有限公司擁有硅膠仿真人偶及伴侶型機器人的研發團隊和生產工廠，完成了多款硅膠仿真人偶產品的研發生產，目前，產品已經進入日本、歐美市場。但2019 年深圳橙愛的銷售收入僅有56.80萬元，凈利潤為 -43.50萬元。 此前橙愛科技實現了硅膠仿真人偶減重技術的重大突破，有望在2020年取得新的技術性突破，以開拓國內外市場。

2017年的時候，春水堂開設情趣酒店可謂賺取了大量的曝光，但目前情況有如何呢？泊龍酒店管理（北京）有限公司2019年營業收入為 518.88萬元，凈利潤為-455.70元；盡管虧損較大，但春水堂對于此項目仍有很強的信心。

財報中表示，泊龍酒店為情趣酒店，比較受年輕人市場的歡迎。投資酒店有利于戰略化布局，是對兩性產品的有利宣傳及補充，有利于綜合實力的提升，形成協同效應，對春水堂財務狀況和經營成果產生積極影響。截止目前，酒店的前期推廣已初見成效，已經陸續在福州、廣州、深圳建有加盟酒店。前期參展已經取得了良好的資源，加盟店陸續建成后會引發意向客戶的積極行動，從而增加加盟服務費等收入。

后續經營計劃：

1、進一步提高生殖健康類產品的銷售收入：

報告期內生殖健康類產品銷售收入占比有顯著提高，同時，利潤率也顯著提高。2020年春水堂將進一步加大生殖健康類產品的品類建設和銷售提高，來提高綜合利潤率和銷售收入。

2、 提高硅膠仿真人偶的銷售收入。

春水堂控股63.65%的深圳橙愛科技有限公司，在2018年第四季度實現了硅膠仿真人偶減重技術的重大突破，在這個用戶核心痛點的解決方案上，橙愛在全球同行里擁有了顯著的領先性。報告期內開始外接日美外貿單，硅膠人偶銷售收入將會有顯著提高。預計2020年將完成硅膠仿真人偶減重、化妝植發等技術新的突破，未來以主要生產制造春水堂定制產品為主，并與國內外大型代理商進行合作，開拓國內外市場。

3、 完成伴侶型機器人的研發和量產

報告期內硅膠仿真機器人的研發也取得了很大進展，在2020年將完成硅膠伴侶機器人的研發和量產，實現全球化銷售。

4、 進入私密護理產品領域

2019年春水堂成為瑞典莞宮娜品牌的私密護理系列產品的中國總代理，此產品將作為順水條進入女性私密護理領域的拳頭產品；報告期內私密護理產品推廣、布局基本完成，預計2020年會有營收較大的突破。

5、 進一步增加國際市場占比

報告期內春水堂出口業務增長率為112.29%%,，出口業務突破580萬元；2020年將在已有情趣用品和女性盆底健康智能硬件的產品優勢下，繼續增加外貿批發及亞馬遜零售等出口業務的規模。

6、 控制成本費用，扭虧為盈

報告期內公司由于新品推廣、投資損失等原因造成虧損，但是由于公司報告期內已經完成了產品布局，因此在 2020 年將提高營收，進一步控制好成本，實現盈利。

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